Обзор ключевых новостей за период с 15 по 27 апреля 2025 г.
Новости, которые затронули рынок акций Московской биржи, с их возможными последствиями и практическими рекомендациями.
Краткое резюме:
За последние два недели инфляция в России начала постепенно снижаться, но остаётся на высоком уровне, что заставляет Центробанк сохранять жёсткую политику. Одновременно на рынок давит геополитическая неопределённость: ЕС отказался обсуждать смягчение санкций, а инвесторы сомневаются в скором завершении конфликта на Украине. В США президент Трамп вновь раскритиковал ФРС, что привело к волатильности на зарубежных площадках и отразилось на рубле и российских акциях. На этом фоне внутренние меры поддержки и перспективы снижения ставки в будущем дают повод обратить внимание на банки и компании, ориентированные на внутренний спрос.
16 апреля 2025 г. – Еженедельная инфляция
Новость:
Росстат зафиксировал рост потребительских цен за период 8–14 апреля 2025 на 0,11% (после 0,16% неделей ранее)
Последствия:
Снижение темпа недельной инфляции — позитивный сигнал, но годовой уровень остаётся высоким (~10%) и не даёт основания для немедленного смягчения политики ЦБ.
Компании с высокой долей импорта получают небольшую передышку, а потребительский сектор остаётся под давлением сдержанной покупательной способности.
Рекомендация:
Удержание акций крупных продуктовых ритейлеров, например, X5 Retail Group (FIVE), которые адаптируются к медленному росту цен и обеспечивают стабильную выручку.
21 апреля 2025 г. – Волатильность на Уолл-стрит
Новость:
Акции в США резко упали после критики президента Трампа в адрес главы ФРС Пауэлла и требования снизить ставки
Последствия:
- Понижение индексов на глобальных площадках негативно отражается на рублёвых инструментах через корреляцию с развитыми рынками.
- Рубль оказывается под давлением, что осложняет ситуацию для импортёров и банковского сектора.
Рекомендация:
Продажа части позиций в акциях экспортёров с высокой валютной экспозицией, например, Лукойл (LKOH), до стабилизации ситуации.
23 апреля 2025 г. – Рост сомнений в скором урегулировании конфликта
Новость:
Рынок акций РФ в среду снизился из-за сомнений в скором завершении военного конфликта на Украине
Новость:
Евросоюз отказался обсуждать снятие санкций с России даже при прекращении огня, в отличие от США
Последствия:
- Усиление геополитической неопределённости держит трейдеров в режиме распродаж и фиксирования прибыли.
- Компании с зарубежной экспозицией (энерго- и металлургические гиганты) рискуют столкнуться с затяжным давлением на маржу.
Рекомендация:
Продажа акций энергетического сектора: Газпром нефть (SIBN) стоит сократить в ожидании дальнейших санкций.
23 апреля 2025 г. – Переговоры по Украине в Лондоне
Новость:
В Лондоне встретились представители США, Украины, Великобритании и Франции для обсуждения путей урегулирования конфликта
Последствия:
Любые позитивные сигналы с переговоров могут дать краткосрочный отскок рынку, но отсутствие конкретики поддерживает высокую волатильность.
Рекомендация:
Удержание акций крупных банков (например, Сбербанк (SBER)), в портфеле которых есть «защитные» активы, пригодные при любом сценарии.
24 апреля 2025 г. – Инфляция 15–21 апреля
Новость:
Росстат зафиксировал недельную инфляцию на уровне 0,09% (против 0,11% неделей ранее)
Последствия:
Еженедельное замедление инфляции подтверждает тренд к её снижению, что может создать почву для снижения ставки ЦБ в дальнейшем.
Рекомендация:
Покупка акций банковского сектора, чувствительного к стоимости кредитов, например, Московский кредитный банк (MKKB).
27 апреля 2025 г. – Обзор экономической статистики и прогнозы
Новость:
- Finversia анонсировала публикацию ключевых макроэкономических показателей за 28 апреля – 4 мая, включая ИПЦ и безработицу.
- FrankMedia отмечает, что годовая инфляция в России замедлилась до 10,35%.
- Аналитики ЦБ повысили прогноз инфляции в РФ на 2025 год до 7,1% (с 7,0%) – опрос ЦБ РФ. ЦБ видит замедление роста потребительских цен, но общая инфляция по-прежнему ускорилась до 10,34%
Последствия:
- Несмотря на замедление темпов роста цен, годовой уровень остаётся высоким, что ограничивает возможности быстрого смягчения ставки.
- Предыдущие прогнозы ЦБ о возвращении инфляции к целевому 4% в 2026 году остаются под вопросом.
Рекомендация:
Удержание и частичное сокращение позиций в капиталоёмких отраслях (инфраструктура, строительство) – например, Ростелеком (RTKM), из-за сохранения высокой стоимости кредитов.
Итоговые рекомендации
Продажа:
- Лукойл (LKOH) – под давлением санкций и волатильности на внешних рынках.
- Газпром нефть (SIBN) – риски маржинального сжатия и валютных колебаний.
Покупка:
- Московский кредитный банк (MKKB) – выигрывает от будущего смягчения ставки.
- X5 Retail Group (FIVE) и Магнит (MGNT) – стабильный внутренний спрос и снижение издержек импорта.
Удержание:
- Сбербанк (SBER) – надёжная «голубая фишка» с сильной дивидендной историей.
- Компании защитного сектора (коммунальные услуги, фармацевтика) – минимальная чувствительность к внешним шокам.
Предупреждение: Инвестиции сопряжены с рисками. Перед покупкой или продажей акций обязательно проведите собственный анализ и проконсультируйтесь с профессиональными финансовыми советниками.
